Axalはsmart walletsを使って9% APYの自動貯蓄をどう構築したか

Axalは、DeFiを誰もが利用できるものにする、6〜10%の自動ステーブルコイン貯蓄口座を提供している。Morpho、Pendle、EulerにまたがるUSDC貸付プールを集約し、Axalはユーザー資金をこれらのプールに分散させ、独自のリバランサーを使ってAPYを高く保ちながら資金の安全性を維持している。

Axalのユーザーは、ステーブルコインを手動で管理する時間がないクリプトネイティブ層と、より良いリターンを求める新規クリプトユーザーだ。Robinhood GoldやWealthfrontといった同種のフィンテック商品がわずかな利回りしか提供しない一方で、Axalのユーザーは自動化されたDeFiエクスポージャーを通じて、複雑さなしにその2倍のリターンを得られる。

マルチプロトコルDeFiの課題

シンプルで高利回りなDeFiという約束を実現するにあたり、Axalは普及を妨げる2つの重大なインフラ上の障壁に直面していた。

ガス会計の複雑さ: 複数のプロトコルにまたがってステーブルコインを投資する際、ユーザーがネイティブガスコストについて考える必要はないはずだ。従来のEOAガススポンサーシップは、ガススイーピングの脆弱性や、予測不能なネットワークスパイクによってトランザクションコストが法外に高騰するリスクがあり、安全でもスケーラブルでもなかった。
逐次処理のボトルネック: 各トランザクションをオンチェーンで逐次処理する方式は、彼らのトランザクションエンジンにとってスケーラブルではなかった。これにより、ユーザーがリアルタイムで目にする遅いトランザクション処理という劣悪なUXが生まれ、多くの場合フラストレーションにつながっていた。

ユーザーへの影響は大きかった。

オンボーディングの摩擦が大きい: ガスの複雑さによって、ユーザーがDeFiに参入する際に障壁が生じていた
UXの劣化: 複数プロトコルへのデポジットでは、逐次トランザクションに1分以上かかっていた
運用コストの高さ: 分散ポジションへの参入にガス代として約1ドルかかり、少額デポジットが経済的に成り立たなかった
資本効率の低さ: 技術的な制約により、ユーザーは分散型の利回り機会にアクセスできなかった

DeFiのために構築されたスマートウォレット

Alchemyを使う前、Axalはいくつかのアプローチを試したが、いずれも不十分だった。様々なバンドラーソリューションは、彼らが必要とする特有のERC-7702とバッチ処理の要件に対応できず、4337ウォレットソリューションはバンドラーが停止した場合にユーザー資金がロックされるリスクがあるベンダーロックインを生んでいた。

チームの要件は明確だった。信頼できるバンドリングインフラを備えたネイティブのERC-7702サポート、ユーザー資金を扱う上で実証されたセキュリティ、アトミックな実行保証を伴うサブ秒単位のトランザクション処理、そして充実した技術ドキュメントと迅速に対応してくれるエンジニアリングサポートだ。

Axalのソリューションは、Alchemy Smart Walletsを活用してシームレスな体験を実現している。

クオーラム鍵署名を用いて、ユーザー向けに新しいEOAウォレットを生成
初回デポジット時にウォレットをERC-7702対応アカウントに変換
トランザクションのバッチ処理とガススポンサーシップのためにバンドラーインフラを活用
すべての署名操作は、Trusted Execution Environment（TEE）によって保護
複数のコントラクトコールを、同一ブロック内で確定するアトミックなトランザクションにバッチ化

ユーザー資金を扱う以上、セキュリティは最優先事項だった。

すべてのトランザクションはTEEを通じて処理され、ユーザーの明示的な承認を経る
本番リリース前にSherlockによるアプリケーション全体の監査を実施
クオーラム鍵アーキテクチャにより単一障害点を排除

高い利回り、低いコスト

重要な指標のすべてにおいて、劇的な変化が起きている。

パフォーマンスの飛躍的向上: Base上での複数プロトコルへのデポジットは、現在では約400ミリ秒（TEE署名者との往復時間を含む）で完了する。これは1分以上かかっていた逐次処理からの大幅な改善だ。
大幅なコスト削減: 4つのプールへの6桁規模のステーブルコインデポジットが、以前のガス代約1ドルに対し、わずか1セントで済むようになった。コストを99%削減し、少額デポジットを経済的に成り立たせている。
UXの向上: Axalはガスの複雑さを完全に排除した。ユーザーはネイティブガスコストについて一切考える必要がなく、DeFi普及の大きな障壁が取り除かれた。
利回りの最適化: アトミックなマルチプロトコルデポジットにより、技術的な制約から以前は不可能だった分散化を通じて、平均9%のAPYが実現している。

DeFiインフラ革命への参加

Axalは、スマートウォレットが複雑なDeFi操作をシンプルで使いやすい体験へと変える様子を示している。ガスの複雑さを排除し、アトミックなマルチプロトコルトランザクションを可能にすることで、彼らは次世代DeFiアプリケーションの基準を打ち立てつつある。Axalについての詳細はこちらを、また口座開設はこちらから。