Alchemy CoBuild 2026 内幕

4 月 28 日，我们在纽约召集了 150 位正在构建货币未来的从业者，举办了一场半天的活动 CoBuild。JPMorgan 财富管理业务的 CEO 开场，Polymarket 创始人压轴。中间的讨论涵盖了当 AI agents 成为金融体系的新用户时会发生什么，以及运营当今体系的机构正在为此做些什么。

各场对话的要点

JPMorgan 从客户那里听到了什么

Kristin Lemkau 掌管 JPMorgan 1.3 万亿美元规模的财富管理业务，管理着约 6000 名顾问，她与我们的 CEO Nikil Viswanathan 展开了开场对话。这场对话未公开记录，因此我们无法分享具体内容，但信号很明确：这家全球最大的银行已经不再讨论加密货币是否真实，而是在讨论如何把它交付给客户。

AI 正在从内部重塑理财顾问这一角色，而不是仅仅停留在边缘业务。高层管理者从客户那里听到的问题已经超出了好奇心的范畴。

Agent 是下一批员工

Microsoft 的 Bill Borden 和 Chainalysis CEO Jonathan Levin 讨论了当 AI agent 开始大规模转移真实资金时会发生什么变化。

• Borden 对 agent 经济的描述是：“agent 会是什么？它会成为你带进组织里的某个人。你会给它分配一个 ID，赋予它权限和控制能力。”Microsoft 的 Agent 365 正是围绕这一点构建的：一个像管理员工一样对 agent 进行注册、授权和审计的治理层。
• Levin 对机构方的判断是：对链上结算的需求已经不再是实验性的，可审计性是打开下一阶段的关键。
• 被问及十年后机构支付量最终会落在哪里时，两人给出了相同的答案：大部分会落在公共基础设施上。

稳定币是 agent 的结算轨道

Erik Reppel 在 Coinbase 构建了 x402。Edward Woodford 负责 Zerohash，该平台目前为 Stripe、Interactive Brokers、BlackRock、Morgan Stanley，以及最近的 Charles Schwab 提供支持。他们与我们的 CTO Guillaume 一起讨论了目前在他们系统中流动的资金。

• x402 是 Coinbase 于 2025 年 5 月开源的稳定币支付协议，自发布以来已处理超过 1 亿笔交易。
• Zerohash 的稳定币交易量去年增长超过 600%。稳定币整体在 2025 年处理了 33 万亿美元的交易额，超过 Visa 与 Mastercard 的总和。
• Reppel 对 agent 为何自然选择稳定币结算给出了最清晰的解释：“稳定币支持退款，而不是拒付。”

稳定币为美元做的事，现在用到股票上

Ondo Finance 的 Ian De Bode 和 Paxos 的 Peter Jonas 与我们的联合创始人兼总裁 Joe Lau 一起讨论了代币化股票。

• De Bode 的说法是当天上午最精炼的概括：“我们为股票和 ETF 所做的，就是稳定币曾为美元所做的事。”Ondo 已经代币化了超过 200 只美国股票和 ETF，周环比增长达到 5-6%，新增需求大多来自亚洲。
• Paxos 为 PayPal、Mastercard、Interactive Brokers、Mercado Libre，以及现在的 Schwab 提供稳定币发行支持。
• 被问及谁会是加密世界的 Charles Schwab 时，Jonas 的回答很简单：“答案就是 Charles Schwab。”

实时结算的内部视角

Digital Asset 的 Eric Saraniecki 和 Mastercard 的 Christian Rau 带来了当天最反主流的一场对话。

• Saraniecki 团队构建的 Canton Network，每天通过 Broadridge 的分布式账本回购平台处理数千亿美元的回购交易。Goldman Sachs 在 Canton 上运行其代币化平台；DTCC 和 BNP Paribas 是其机构合作伙伴之一。历史上所有代币化债券中，大约一半都曾流经 Canton。他对跨链互操作性的看法是：去掉大部分链。
• Mastercard 运营着 38 亿张卡，覆盖超过 1 亿个受理点，并且正在越来越多地把稳定币放到这张网络的背后。
• Rau 对新支付轨道真正需要什么的概括是：“它必须安全、简单、可靠。而且必须有选择的余地。”

AI 和加密是同一笔交易

Dan Morehead 在 2003 年创立了 Pantera Capital，并于 2013 年全面转向加密领域；Pantera 在 2019 年投资了 Alchemy。他与 Joe 一起阐述了他的基金十多年来一直坚持的观点：AI 和加密不是两笔独立的交易。Pantera 的数据显示，过去四年中 AI 大约高出其对数趋势线 33%，而 Bitcoin 大约低于趋势线 43%。“这是我们在历史上见过的最大分歧，”Morehead 说。他对这种收敛的一句话概括是：“机器人不用纸币。AI agent 不会走到街上某家带爱奥尼柱的银行去开户，它们必须使用数字货币。”

下一个纽约证券交易所会诞生在卧室里

Polymarket 创始人 Shayne Coplan 压轴出场。他在 2020 年新冠疫情期间从自己的公寓创立了 Polymarket。该平台在 2025 年处理了 220 亿美元的交易量，去年 10 月，纽约证券交易所的母公司 ICE 以 90 亿美元估值投资了 20 亿美元。Coplan 从一开始的核心观点就是：市场比民调更可靠地反映真相，而加密是唯一能让一个单打独斗的创始人把这个产品做出来的基础设施。他的结语是：“下一个纽约证券交易所会由一个在卧室里的孩子建成。”

我们在 CoBuild 发布的内容

Nikil 和 Joe 以一场主题演讲结束了当天的活动，内容正是 CoBuild 的核心议题。在此之前的每一场对话都围绕机构金融走向链上展开。而背后真正的转变是：AI agent 正在成为金融的新用户，面向它们的基础设施必须专门为它们而建。Nikil 对为什么要在加密而非传统轨道上构建给出的理由是：“加密可能比起为人类打造，更是为 AI 打造的。”

发布内容：

• Cortex，我们的平台层，支撑着 Alchemy 技术栈，也支撑着我们客户每年通过我们处理的万亿美元级链上交易量。
• AgentCard，一张原生为 agent 打造的信用卡，已在 agentcard.ai 开放公测。私测阶段已有 7.5 万人报名。
• AgentPay，用于接受跨 x402 及新兴 agent 支付协议的 agent 付款的商户集成方案，目前处于私测阶段。了解更多。
• 与 Privy（Stripe 旗下公司）达成新合作，提供端到端的链上交易管理。了解更多。

为了让这一切更具体，Joe 透露我们演示视频中的 agent 当天早些时候买了一小批百老汇门票，并把它们贴在了会场里随机几把椅子的下面。人们开始翻看自己的座位底下。

感谢每一位嘉宾，感谢到场的 150 位观众，也感谢数千名在线观看直播的朋友。

所有 CoBuild 场次的录像可以在我们的 YouTube 频道观看。

我们很快 CoBuild II 再见。