什麼是 NFT 賣方融資？

Seller Financing 是傳統金融中行之有年的工具，如今正成為 NFT 領域的新原語。相較於依賴第三方放貸機構的傳統NFT 融資選項，Seller Financing 是買賣雙方之間的點對點(P2P)交易，賣方自行設定條款，直接向買方分期收取款項。NFT Seller Financing 的靈活性有望提升市場參與度。

什麼是 seller financing？

Seller Financing 讓賣方能夠「自己當自己的銀行」，透過調整價格、頭期款、利率和期限等融資條款，吸引更廣泛的買家群。若買方違約，賣方以類似銀行的角色，保留所有已支付的款項並收回資產，可自行持有或轉售。

Seller Financing 在傳統金融中已使用數十年，用來促成銀行不願承作，或賣方要價超出買方負擔能力的交易。

Seller Financing 廣泛應用於高達 90% 的企業買賣，以及汽車、船隻、飛機和不動產的交易中，在新興、波動或難以估值的市場中，特別能提升交易量。

NFT 的 seller financing

NiftyApes 是一個由 Coinbase 和 Variant 支持的 NFT 借貸協議，是首個將 Seller Financing 帶入 NFT 世界的協議。他們並未自建交易市場，而是開發了一套 Seller Financing 軟體開發套件 (SDK)，讓任何NFT 平台——包括鑄造平台、二級市場、交易工具和遊戲——都能為使用者提供 Seller Financing 選項。

透過簡單的整合，NFT 平台不僅能豐富自身的產品內容，還能刺激交易量，進而提升整個 NFT 生態系的韌性。

目前有哪些 NFT 融資選項？

除了信用卡之外，目前的 NFT 融資選項——如 Blur、NFTfi、PWNDAO、BenDAO 和 ParaSpace 提供的服務——僅限於少數幾個系列，通常只涵蓋藍籌 NFT。

現有的 NFT 融資選項依賴第三方放貸機構提供流動性，這在熊市中會出現問題，因為放貸機構可能會提出較不利的條款，或撤出流動性，阻礙賣方交易並拖累整體市場。這種對逐利中間人的依賴，也違背了加密貨幣的核心精神。

有了 Seller Financing，典範便從「第三方是否有能力提供流動性」轉變為「賣方是否願意分期收款」。透過去除第三方中介，NFT Seller Financing 促成了買賣雙方之間的 P2P 關係。

NFT seller financing 如何運作？

NFT Seller Financing 的流程是：上架 NFT、決定付款條款、委任所有權，並在款項全數付清後移轉 NFT 的完整所有權。

以下是NFT Seller Financing 逐步流程的說明：

1. 賣方上架 NFT

賣方在已整合 NiftyApes SDK 的 NFT 交易市場上架商品，並設定融資選項(可自訂或使用預設選項)，包括價格、頭期款、期限和利率。

2. 賣方簽署融資報價

賣方將融資報價簽署至報價簿中，該報價簿會記錄市場上所有的報價。賣方可自訂規則，例如售價、頭期款、付款期限、付款頻率，以及一鍵買斷價格。

3. 買方發起購買

買方支付 NFT 的頭期款，並同意賣方設定的付款條款，以此發起購買。

4. NFT 移轉至託管合約

NFT 會被移轉至中立的NFT seller financing 託管智能合約，該合約已經過 Quantstamp 和 Sherlock 審計，確保交易安全。

5. 買方與賣方票證鑄造

系統會鑄造一枚 ERC721 NFT 並發送至雙方的錢包，分別代表買方和賣方在此次交易中的身分票證。由於這些票證本身即為 NFT，可隨時轉讓或出售。

買方票證代表債務義務以及使用標的 NFT 的權利；賣方票證則代表該貸款的收益所有權，以及在買方違約時沒收 NFT 的權利。

貸款全額還清(或資產被沒收)後，兩張票證都會自動銷毀。

6. NFT 所有權委任

點擊「Buy」後，買方立即成為 NFT 的委任所有人，可開始使用該 NFT。NiftyApes Seller Financing 託管合約會透過 Delegate.cash，將標的 NFT 的使用權委任給買方票證持有人。這種 NFT 所有權的委任，讓買方可以在任何整合了 delegate.cash 的地方使用該標的 NFT。此類應用情境包括讓買方立即取得代幣門檻 Discord 的存取權、空投資格等。

什麼是 delegate.cash？

Delegate.cash 是一個廣泛使用的 NFT 委任登記系統，用來將冷錢包與熱錢包連結，讓熱錢包可以代表冷錢包執行操作，類似加密貨幣版的委任授權書。

多個 NFT 專案正在使用 Delegate.cash，包括：

• ForgottenRunes 用於萬聖節空投
• ArtBlocks 用於門檻鑄造流程
• TokenProof 用於錢包驗證
• PunksClub 用於所有權驗證
• InvisibleFriends 用於 3D 空投
• Collab.land 和 Vulcan.xyz 用於代幣門檻 Discord

NFT 所有權委任讓買方能在償還債務義務的同時，立即開始使用該 NFT。

7. NFT 完整移轉

買方持續付款，直到購買款項全額付清。一旦 seller financed 購買全數付清，NFT 所有權便會從託管合約移轉至買方錢包。

若買方未能按時付款，賣方將保留所有已支付的款項，並可收回 NFT 重新出售。買方享有寬限期，最多可延遲一個月付款。但在寬限期內，賣方隨時可以沒收 NFT。理想情況下，寬限期能讓買賣雙方有機會溝通，讓貸款維持正常狀態。

Seller financing 對 NFT 的潛在影響

Seller Financing 在 NFT 市場的出現，有潛力在整個區塊鏈領域帶來深遠的變化，讓賣方能提供自己的融資條款，以符合 web3 價值觀的點對點方式，提升 NFT 交易的靈活性與金融可及性。

隨著這種買賣 NFT 的金融原語日益普及，它有潛力形塑 NFT 市場的演變，擴大其對新舊使用者的吸引力與觸及範圍。