Guia de DeFi

Por centenas de anos, as finanças tradicionais permaneceram em grande parte estagnadas, com grandes bancos e corporações ditando as regras.

Receber o salário, talvez colocar uma parte na poupança, ganhar um pequeno rendimento, e repetir o ciclo. Nos últimos anos, no entanto, a ascensão das finanças descentralizadas, ou DeFi, começou a transformar drasticamente o mundo dos bancos e das finanças, oferecendo a pessoas de todo o mundo mais opções do que nunca.

DeFi permite diversas oportunidades únicas que abrangem empréstimo e financiamento, seguros, negociação com margem e muito mais. Se você já se perguntou o que é DeFi e tem curiosidade sobre as possíveis oportunidades, este artigo é para você.

O que é DeFi?

Antes de vermos as várias formas pelas quais as finanças descentralizadas estão mudando o jogo, é preciso um pouco de contexto. Finanças descentralizadas, ou DeFi, como é mais comumente chamada, dependem do uso da tecnologia blockchain para criar, essencialmente, um sistema financeiro peer-to-peer do qual praticamente qualquer pessoa pode participar.

Diferente das finanças centralizadas (como os bancos, por exemplo), as finanças descentralizadas funcionam por meio de smart contracts, o que reduz a necessidade de envolvimento de terceiros. DeFi é, sem dúvida, o maior desafiante ao sistema bancário atual, e já vemos bancos tradicionais começando a adotar o mundo do Web3.

Especificamente, o DeFi vem crescendo em popularidade devido à capacidade de gerar taxas de juros mais altas em comparação com contas de poupança tradicionais, além de permitir que populações em países em desenvolvimento se tornem seus próprios bancos.

Segundo o DeFi Llama, um agregador de tudo relacionado a DeFi, o TVL total atual é de 198,54 bilhões no momento em que este texto foi escrito — nada mal.

E aqui estão os 10 principais rankings de TVL:

E esses números impressionantes naturalmente levaram diversas startups e empresas de blockchain a captar recursos.

A Thetanuts Finance, uma plataforma de finanças descentralizadas, recentemente recebeu US$ 18 milhões em uma rodada seed para desenvolver sua plataforma. A Bashoswap está desenvolvendo um produto de DeFi completo para a exchange descentralizada e launchpad baseados em Cardano. E, por último, mas não menos importante, a Nested captou US$ 7,5 milhões em uma rodada Série A com o objetivo de democratizar o DeFi.

Embora essa tecnologia relativamente nova esteja claramente em ascensão, ela também traz riscos e, para muitos, uma curva de aprendizado acentuada. O Exploding Topics tem uma excelente análise de como as buscas por temas relacionados a DeFi continuam aumentando significativamente.

Stake, swap, yield: uma introdução

Enquanto o DeFi continua amadurecendo, já existem alguns conceitos extremamente importantes a entender, especialmente se você busca aproveitar algumas das recompensas das finanças descentralizadas.

Staking

Provavelmente um dos termos mais importantes a conhecer, o ato de staking desempenha um papel fundamental nas várias oportunidades que o DeFi oferece aos consumidores e ao ecossistema cripto como um todo.

Em termos simples, staking é o processo de investir, ou "fazer stake", dos seus ativos de criptomoeda por um período específico de tempo para ganhar recompensas/juros. Quando você faz stake de um ativo, esse ativo é usado para ajudar a sustentar a rede blockchain e confirmar transações. Isso é feito por meio de uma série de smart contracts.

De forma muito semelhante às finanças tradicionais, quando você coloca dinheiro em uma conta poupança, você está, essencialmente, concordando em não usar esses fundos no dia a dia e, como recompensa, recebe juros. O banco então usa seu dinheiro para gerar mais dinheiro para si mesmo. Staking é extremamente útil para gerar renda passiva com sua cripto, e é uma forma relativamente segura de ganhar a partir das suas posses em cripto.

Dependendo do ativo específico, você é obrigado a fazer stake da sua cripto por um período determinado. Em geral, quanto mais tempo você concorda em manter o stake, maiores são as recompensas que pode ganhar.

Assim como em uma conta poupança, geralmente é possível "tirar do stake" (unstake) seus ativos a qualquer momento, mas você precisará pagar taxas de gas para remover seus ativos do smart contract. Conforme o risco do staking diminui, a recompensa do staking também tende a diminuir.

A Coinbase tem um excelente artigo que aprofunda o tema do staking e suas possibilidades. Essencialmente, o staking permite que você ganhe uma pequena quantia de renda passiva ao contribuir para a rede blockchain na qual está fazendo stake.

O Staking Rewards é um ótimo lugar para ver as recompensas atuais de vários protocolos.

Swapping

Swapping é outro conceito-chave a entender no mundo do DeFi. Um swap ocorre quando você troca um ativo cripto por outro. No contexto do DeFi, o swapping é feito tipicamente em exchanges descentralizadas, e não é comum em plataformas de negociação maiores, como a Binance e a Coinbase, por exemplo. Embora seja comum ver os termos "swapping" e "trading" usados de forma intercambiável, eles diferem em alguns aspectos distintos. O swapping não exige necessariamente que exista uma oferta de venda do ativo que você deseja comprar. Se você quiser trocar Ethereum por Bitcoin na Coinbase, por exemplo, usaria um order book para determinar o preço e o volume.

O swapping é valioso no sentido de permitir a troca de criptomoedas amplamente conhecidas, como Ethereum, por ativos que podem não ter grandes volumes de negociação. A transação ocorre imediatamente e não exige que nenhuma outra condição se cumpra. Um swap é rápido e relativamente simples, o que o torna uma boa opção se você precisa adquirir um ativo de forma sensível ao tempo.

Um swap é, essencialmente, uma troca instantânea entre dois tokens não nativos, sem a necessidade de um terceiro, usando smart contracts. O benefício do swapping, em muitos casos, é não precisar usar uma exchange que pode exigir o preenchimento de informações para regulamentações de Know Your Customer (KYC). O swapping nem sempre será a opção mais econômica, mas é extremamente útil para quem busca encontrar projetos cripto emergentes antes que se tornem mainstream.

Yield farming

Enquanto swapping e staking são relativamente diretos, o yield farming é um método mais sofisticado de obter recompensas em cripto, que traz riscos maiores, mas geralmente também recompensas maiores.

Veja como o Blockworks explica:

"Os yield farmers geralmente usam exchanges descentralizadas (DEXs) para emprestar, tomar emprestado ou fazer stake de moedas com o objetivo de ganhar juros e especular sobre oscilações de preço. O yield farming em todo o DeFi é viabilizado por smart contracts — trechos de código que automatizam acordos financeiros entre duas ou mais partes."

O yield farming é, essencialmente, o processo de arbitragem entre múltiplas redes e criptomoedas. O farming geralmente envolve usuários emprestando tokens em troca de garantias (collateral) ou juros.

Embora o yield farming possa ser lucrativo e oferecer uma taxa de juros mais alta em comparação com o staking padrão, ele traz um risco significativamente maior. Além disso, o ato de fazer stake e unstake de ativos pode ser caro devido às taxas, então isso deve ser levado em conta para obter retornos ótimos.

Devido à volatilidade de preço das criptomoedas em geral, os rendimentos de farming mudam com frequência e não devem ser considerados uma aposta segura.

DeFi vs CeFi

Embora tanto as finanças tradicionais quanto as descentralizadas tenham seus prós e contras, comparar as duas pode ajudar a compreender melhor o panorama. Aqui está uma excelente comparação entre elas.

Enquanto o DeFi é permissionless, exigindo apenas a aprovação de duas ou mais pessoas para realizar uma transação, as finanças centralizadas costumam envolver mais etapas.

Considere, por exemplo, tentar enviar dinheiro a um amigo ou familiar no exterior. Com o sistema bancário atual, isso frequentemente leva dias, envolve uma taxa considerável e está sujeito a outras exigências.

Em um mundo DeFi, usando cripto como Bitcoin ou Ethereum, você pode enviar dinheiro para qualquer pessoa, em qualquer lugar, quase instantaneamente e com taxas bem menores.

Como você pode imaginar, isso pode ser extremamente útil para quem transfere dinheiro regularmente entre países ou precisa de fundos com urgência.

Com DeFi, quem controla os ativos é, em última instância, quem determina onde e como seu dinheiro pode ser usado.

Aqui está um ótimo vídeo curto que detalha ainda mais as diferenças.

É claro que vale notar que, mesmo no mundo das criptomoedas, muitas exchanges populares, como Coinbase e Binance, ainda se enquadram nas finanças centralizadas.

Se você mantém Bitcoin na Coinbase, por exemplo, esse Bitcoin está tecnicamente sob a propriedade da Coinbase. Durante o recente conflito entre Rússia e Ucrânia, a Coinbase tomou a decisão de bloquear endereços da Rússia. Em um ambiente verdadeiramente descentralizado, nem a Coinbase nem ninguém mais poderia bloquear ou reter seus fundos.

O valor das finanças centralizadas

Embora grande parte da discussão sobre DeFi se baseie em como ele é melhor que o CeFi, a realidade é que o CeFi ainda tem um lugar necessário na mesa.

Primeiramente, estamos longe da adoção em massa das criptomoedas. As plataformas centralizadas desempenham um papel crucial tanto no onboarding quanto na segurança.

Em um mundo verdadeiramente descentralizado, esquecer sua seed phrase ou senha resultaria na perda completa dos fundos. Compare isso com esquecer o login do seu banco, situação em que você conseguiria redefinir facilmente em poucos minutos.

Além disso, a relação entre empresa e cliente vista em muitas situações bancárias tradicionais tem, de fato, valor. Há uma sensação de segurança em saber que você pode conversar rapidamente com um atendente ou obter ajuda quando necessário. Clientes de longa data dos bancos também costumam receber certos benefícios e recompensas com base em seu histórico bancário.

Embora seja tentador sugerir que o DeFi é superior em todos os aspectos, a nuance é importante. Durante o próximo ciclo de adoção de cripto, o cenário ideal é DeFi e CeFi trabalhando juntos.

Com isso esclarecido, vamos ver três casos de uso únicos do DeFi e as oportunidades que eles proporcionam.

3 casos de uso únicos do DeFi

1. Stablecoins

Graças a stablecoins como essas, está ficando mais fácil para qualquer pessoa obter exposição a cripto. Stablecoins são um tipo único de criptomoeda atrelado a uma moeda fiduciária, como o USD.

No caso do Tether, por exemplo, 1 Tether equivale a 1 dólar. Isso permite que os consumidores transitem rapidamente entre fiat e cripto e vice-versa, enquanto aproveitam os benefícios das criptomoedas (velocidade, transações de baixo custo, etc.). Além do Tether, o USD Coin é outra stablecoin que vem crescendo em popularidade.

Por causa das stablecoins, os consumidores frequentemente conseguem ganhar taxas de juros significativamente mais altas em comparação com seus bancos tradicionais. No momento em que este texto foi escrito, por exemplo, o USD Coin oferece uma taxa fixa de 4,70% ao ano. Compare isso com bancos tradicionais, que oferecem taxas de juros na faixa de 0,01%.

Com grande parte do mundo enfrentando um aumento significativo nas taxas de inflação em geral, ganhar mais passivamente por meio de stablecoins é extremamente atraente. É claro que, embora exista algum risco em ganhar juros por meio de cripto, o setor amadureceu a ponto de reduzir significativamente esse risco.

2. Remessa de dinheiro

Outro benefício que o DeFi viabiliza é a capacidade de enviar e receber dinheiro praticamente de qualquer lugar do mundo. Com muitos bancos cobrando dos clientes de 10 a 50 USD por transação para transferir dinheiro para outros países, esse custo pode se acumular rapidamente.

Como o venezuelano Jose Maldonao, jornalista da Cointelegraph, compartilhou certa vez: "Seja móveis, roupas ou mantimentos — praticamente tudo pode ser comprado com criptomoedas."

Muitas pessoas que vivem em países em desenvolvimento dependem das baixas taxas de transação das criptomoedas para receber dinheiro de familiares ou amigos no exterior. A natureza descentralizada também é um benefício para ajudar a prevenir excessos de governos que ultrapassam seus limites. Além da remessa de dinheiro, muitos países em desenvolvimento que historicamente ficaram "sem acesso a bancos" estão tendo contato com cripto antes mesmo de ter uma conta bancária tradicional.

A criptomoeda vem se tornando cada vez mais popular em países africanos justamente por esse motivo. A Chainalysis constatou que o continente teve um aumento de 1.200% nos pagamentos com criptomoedas de 2020 para 2021.

Conforme a cripto continua a se tornar mais fácil de usar, é razoável esperar que cada vez mais pessoas ao redor do mundo dependam dela para economizar em taxas de transação.

3. Seguros

O DeFi também apresenta oportunidades únicas no mundo dos seguros. O investidor mundialmente famoso Mark Cuban detalhou um caso em que blockchains descentralizadas poderiam ser usadas para o seguro de seu time da NBA, o Dallas Mavericks. Por causa da descentralização, existe a oportunidade de melhorar significativamente os produtos de seguro. Em vez de passar por todos os trâmites de uma reclamação de seguro tradicional, smart contracts com um conjunto específico de regras ditarão as ações.

Há um benefício enorme em saber que "se isto... então isto" acontece sem a necessidade de envolvimento de terceiros. O seguro dentro do mundo de trading de cripto também vem crescendo em popularidade.

"O seguro é mais uma parte das finanças tradicionais que pode ser reproduzida nas finanças descentralizadas. Ele oferece certas garantias de compensação em troca do pagamento de um prêmio.

Uma das aplicações mais populares de seguro no espaço DeFi é a proteção contra falhas de smart contracts ou a proteção de depósitos", diz a Finematics.

Superando desafios e o futuro do DeFi

Embora o DeFi ainda esteja em sua infância, é claro que continuará desempenhando um papel importante na formação das finanças globais, do setor bancário e muito mais.

Para continuar prosperando, no entanto, é preciso lidar adequadamente com as preocupações válidas de segurança, principalmente hacks. Com bilhões de dólares perdidos em exploits e hacks ao longo dos últimos anos, ainda há um espaço significativo para crescimento. Além disso, como o DeFi concede muito mais poder e responsabilidade aos usuários finais, os exploits têm um custo especialmente alto. Perder toda a poupança de uma vida por causa de um hack é algo que nenhum entusiasta de cripto deveria ter que passar.

O DeFi também enfrenta uma batalha árdua para educar novos usuários sobre como usar DeFi com segurança. Novamente, em um ambiente DeFi, você não pode simplesmente ligar para o seu banco para pedir ajuda.

Por enquanto, o DeFi pode ser usado para gerar taxas de juros mais altas sobre seu dinheiro, ajudar a economizar em taxas bancárias e ajudar milhões de pessoas ao redor do mundo a ter mais controle sobre seu dinheiro.

Robert Stevens, escrevendo para a Decrypt, resumiu bem com sua previsão promissora:

"O DeFi vai interagir com as finanças centralizadas. E se seu score de crédito pudesse estar vinculado a um protocolo de empréstimo descentralizado? E se você pudesse dar sua casa como garantia para um empréstimo em cripto? E se o seu banco tradicional permitisse comprar e manter stablecoins descentralizadas? Tudo isso já está em desenvolvimento."

O futuro é promissor e, aqui na Alchemy, continuaremos ajudando a abrir caminho para a inovação em cripto e na tecnologia blockchain.